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小麦期价仍将继续走弱20040419

2018-11-30 18:35:17

小麦期价仍将继续走弱

近期小麦期价在周边市场和现货价格走软的带动下振荡下行,尤其是硬麦409合约,一周下跌幅度达到100元;而强麦409合约表现则较为抗跌,呈现下跌抵抗的走势,同时持仓量大幅增加近5万手,一举增至21万手以上,反映出多空双方分岐也在逐步加大。后期小麦期价将会何去何从?笔者主要分析如下:  一、冬小麦长势良好  目前新一季的小麦已经开始进入扬花灌桨期,冬小麦的长势情况及其产量成为市场关注的焦点,也牵动着期货的价格走势。从目前的情况来看,无论是官方媒体农业部的农情调查及卫星云图显示,还是来自基层的调查结果均反映出,目前冬小麦长势良好。据农业部农情调查显示,目前冬小麦苗情普遍好于冬前和上年同期,全国冬小麦一、二、三类苗比例分别为36.3%、41.5%和22.2%。另外根据近的卫星云图显示的情况来看,几乎全部产区的小麦长势均好于上年。因此,农业部预计小麦单产增长1.4%。来自基层的调查也是如此,河北的小麦种植户称,小麦作物生长态势非常好。山东省农户也证实冬小麦作物长势正常,或者高于正常水平。在小麦作物长势改善的情况下,虽然今年小麦产量仍将小幅低于去年的产量,但产量的稳定既减轻了农户和加工商对新一季小麦供应的担忧,同时也有望稳定目前的粮价及缓解目前的供求格局。  二、面粉企业小麦库存情况有所改观  当前国内各类型面粉企业加工小麦的库存情况均较前期出现了不同程度的改观,在河南省小麦拍卖活动全面启动之前,部分大中型面粉企业同产区的粮食企业已签订了相当数量的小麦采购合同,在近期国内小麦价格受拍卖活动影响急速下跌的同时,市场供应方的出库积极性明显增强,面粉企业的小麦库存量因此增加。据广东地区一大型面粉企业的有关人士称,当前该企业小麦库存量已达到两个月以上的正常消耗,较前期增加了近一倍。现阶段许多大中型面粉加工商已经采购完了6月初以前所需的小麦,小麦库存比3月中旬增加一倍,因而近期其对小麦的采购兴趣减弱。与此同时,随着国内小麦市场价格的全面回落以及部分拍卖小麦流入现货市场,产销区小型面粉企业的原料采购难度正逐步得以缓解。另外,当前拍卖小麦的出库工作正处于初始阶段,后期出库的大批量小麦将主要流入产销区的大中型面粉企业,这也意味着国内面粉企业的整体原料库存水平将进一步增加。  三、CBOT小麦期价破位下行  在近期农产品期货市场均大幅下挫的影响下,加之近期美国冬小麦种植条件有望改善及产量前景较好,小麦市场的基金大量结清多头部位进行获利了结,导致CBOT小麦期价出现了破位下行。其中5月合约跌破了400-420美分的箱体区间,创下了三周以来的低点。同时由于美元走强以及市场预期中国收紧银根可能会影响小麦的进口,CBOT小麦期价仍将继续下跌。

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